“세상은 측정할 수 없는 힘에 의해 움직인다 – 모건 하우절”

2008년 9월 10일, 리먼 브라더스의 재무 상태는 겉보기에는 건전해 보였습니다. 당시 리먼 브라더스의 자기자본비율은 11.7%로, 이는 이전 분기보다 더 높은 수치였습니다. 심지어 같은 시기의 골드만삭스나 뱅크 오브 아메리카(BOA)보다도 높은 비율을 자랑했습니다. 하지만 72시간 후, 즉 3일 후 리먼 브라더스는 파산하게 되었습니다. 그 기간 동안 변화한 유일한 요소는 투자자들의 신뢰였습니다.

투자자들은 리먼 브라더스를 믿고 자금을 투자했지만, 그 신뢰는 한 순간에 사라졌습니다. 투자자들의 신뢰가 사라지자마자 자금의 흐름도 동시에 끊어지게 되었습니다. 신뢰는 모든 것을 좌우하는 중요한 요소였지만, 이를 수치화하거나 모델화하여 예측하기란 매우 어려운 일이었습니다.

GameStop의 경우는 완전히 다른 양상이었습니다. 2020년, GameStop은 거의 시장에서 퇴출될 위기에 처해 있었습니다. 그러나 온라인 커뮤니티 Reddit의 투자자들 사이에서 GameStop에 대한 관심이 폭발적으로 증가하면서 상황은 급변했습니다. 이로 인해 GameStop의 주가는 급등했고, 회사는 어마어마한 자금을 확보하게 되었습니다. 2021년에는 장중 한때 GameStop의 시가총액이 110억 달러에 이르게 되었습니다.

이 두 사례에서 공통적으로 가장 중요한 변수는 사람들 머릿속에 있는 이야기, 즉 내러티브였습니다. 이 내러티브는 측정할 수도 없고, 미리 예측할 수도 없는 요소였습니다.

리먼 브라더스의 경우, 재무 상태는 양호했지만 투자자들의 신뢰를 잃으면서 파산에 이르렀습니다. 반면, GameStop의 경우에는 부실한 재무 상태에도 불구하고 Reddit 투자자들의 관심과 내러티브 덕분에 엄청난 자금을 모을 수 있었습니다. 이처럼 신뢰와 내러티브는 투자와 기업 가치에 막대한 영향을 미칩니다.

투자 대상이나 기업의 가치는 단순히 현재의 숫자에 의해 결정되지 않습니다. 현재 숫자에 더해 미래에 대한 스토리, 즉 내러티브가 곱해져야만 진정한 가치가 결정됩니다. 이는 통계나 숫자로는 놓칠 수 있는 중요한 부분입니다. 사람들의 신뢰와 기대, 그리고 그들이 만들어내는 이야기는 예측하기 어려우며, 측정하기는 더더욱 어렵습니다. 그러나 이러한 요소들이 실제로는 기업의 운명을 좌우할 수 있습니다.

리먼 브라더스와 GameStop의 사례는 이를 잘 보여줍니다. 리먼 브라더스는 신뢰를 잃고 파산했지만, GameStop은 투자자들의 내러티브 덕분에 되살아났습니다.

모건 하우절이 말한 것처럼, 세상은 측정할 수 없는 힘에 의해 움직입니다. 투자자들의 신뢰와 내러티브는 그 대표적인 예입니다. 숫자와 통계로 설명할 수 없는 이러한 힘들이 기업의 가치를 결정짓는 중요한 요소임을 기억해야 합니다.

어떤 투자 대상이나 기업을 평가할 때 단순히 현재의 숫자만을 고려해서는 안 됩니다. 미래에 대한 스토리와 사람들의 신뢰, 내러티브를 함께 고려해야만 진정한 가치를 평가할 수 있습니다. 이는 통계가 놓치는 부분을 보완해줄 수 있는 중요한 관점이 됩니다 !

예 ! 세상은 측정할 수 없는 힘에 의해 움직이게 되어있습니다